晨鸣纸业纸价仍有望上调

发布日期：2011-01-28 08:27信息来源：纸张研究员：中纸在线

投资要点：公布2010年业绩快报，每股收益为0.56元。我们认为2010年下游需求旺盛，使其产能利用率水平较高，这是刺激其盈利超预期的主要因素。我们注意到2010年四季度造纸下游行业盈利能力均较好，未来纸品需求有望保持强势；另一方面，造纸产量增长却小于10%，这意味着未来纸品新增项目不多，行业整体并不会过剩，在浆价上涨的大趋势下，纸厂能够完全转嫁成本压力，提价1-2次，从而保证自身毛利率水平。此外，晨鸣纸业2011年有200万吨以上产能投放，按照我们对2011年造纸企业盈利能力仍能保持较好水平的观点，这些产能投放将为晨鸣纸业带来盈利的稳步增长，不会出现增量不增利的情况。

投资评级：我们维持晨鸣纸业2010-2012年业绩预测，即每股收益分别为0.55元、0.65元和0.79元，并给予2011年15倍PE，对应目标价为9.80元/股，维持对其“买入”的投资评级。

声明：文章来自相关媒体，不代表中纸在线观点，具体信息以交易所公告为准。

备注：如需采购以上报价中的产品或想在此展示贵企业的产品报价。
请联系行情采集员：中纸在线 0512-87662030
资讯监督：韩小姐 0512-877662016

上一篇：
下一篇： 牛卡纸萎缩进口牛卡纸供应商出路何在？

共0条 [查看全部]相关评论

好评		0%	0
中评		0%	0
差评		0%	0

更多相关行情

更多图文推荐

总投资50亿元的吉林晨鸣纸业开车试生产

林浆纸一体化是造纸业发展的必然趋势